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　　高盛往复员预测，在好意思国大选带动的往复行情适度后，预测轮动压力将继续成为市集的显赫特征，因为投资者将资金参加市值较小的公司，并寻找周期性/通胀主题的契机。

　　好意思国总统大选后果上周揭晓，蓝本多数预期这是一场势均力敌的较量，但却以前总统特朗普和共和党大捷而告终。同期数据炫耀，股市的阐述也超出预期，罗素指数上升8.6%，纳斯达克上升5.4%，标普上升4.6%。

　　在这场令东说念主惊怖的买入怒潮之后，高盛的往复员Mike Washington默示，跟着选举、好意思联储和英格兰央行各自降息25个基点，收益率（10年期好意思债收益率一周内下降7个基点至4.30%）波动回调以及恒久的盈利阐述周期，投资者疲困依然表露。

　　不外，尽管如斯，Washington仍然保握乐不雅，预测轮动压力将继续成为市集的显赫特征，因为投资者将资金参加市值较小的公司，并寻找周期性/通胀主题的契机。

　　高盛商量资金流的众人Scott Rubner默示，资金流入依然积极，举座市集现象也保握乐不雅，因为企业回购依然强盛，对冲基金在重新加杠杆，对冲头寸在减少（VIX指数为14.94），季节性要素呈现积极态势。从资金流动的角度来看，恒久投资者上周净买入120亿好意思元，对冲基金的资金流动则保握均衡。

　　而按买入偏好排序，最大买入倾向的板块轮番是：公用业绩、金融和房地产投资信赖、宏不雅居品及科技。高盛往复员惟一略显偏向卖出的板块是医疗保健。数据炫耀，上周阐述最好的板块包括：比特币、散户热点股、往常12个月内阐述出色的股票、软件股和区域性银行股，涨幅均罕见10%。阐述最差的板块包括：减肥药跌2%、可再机动力跌1%。

　　在孳生品方面，由于以追赶看涨期权为主的往复推高了VIX，上周五标普看涨偏袒度达到往常一年中最缓慢的水平，波动性往复阐述为“现货上升，波动上升”。

　　在市集上升的同期，一些高盛客户继续扫尾大选往复中金融板块的收益，金融股此前履历了前所未有的买入，以及SPY的看涨期权和价差期权往复激增。何况，受原宥的特斯拉往复量激增，往复合约罕见480万份（自2021年以来的最高水平）。

　　而若深切不雅察高盛的主经纪业务，可见市集狂热，该行主经纪账簿上的往复算作大幅加多，这是自2022年9月以来的最高增幅，而上周好意思股的实验买入量是往常五年中的第二高，仅次于2023年3月。

　　对冲基金方面，在选举前一周剧烈降杠杆后，对冲基金重新加杠杆，并在选举后果清明后减少了宏不雅对冲头寸。尽管往复好意思股基本面的多空基金（L/S funds）的总杠杆率相干于往常一年依然较低，但其“净杠杆”以自2022年11月以来最快的速率上升，达到一年新高。

　　数据炫耀，基本面多空基金的阐述臆度在11月1日至11月7日历间上升2.37%，总杠杆率升至187.0%，净杠杆率上升至59.1%。具体看来，宏不雅居品（指数和ETF吞并）占净买入量的70%，由多头买入和在较小经过上由空头回补启动。对冲基金在好意思国选举后减少了宏不雅对冲，好意思国上市ETF的空头头寸净回补3.2%，这是自8月中旬以来最大周跌幅，其中小盘股和大盘股ETF的回补量最大。此外，单只股票聚首第六周净买入，由多头买入罕见空头销售。

　　往复流动标明，资金向消耗类、金融和TMT板块滚动，而退守类/高股息收益股票如日用品、房地产、公用业绩和医疗保健则被净卖出。

　　金融板块是上周阐述最好的好意思国板块之一，对冲基金聚首三天净买入（五天中的四天），多头买入罕见空头销售。上周对好意思国金融板块的样式多头买入量是自2021年2月以来的最大值，其中消耗金融、老本市集和金融管事是净买入最多的子行业。不外，从岁首于今，好意思国金融板块仍为净卖出板块，净竖立仍远低于五年平均水平。

　　这股狂热不单是体当今高盛主经纪业务，还彭胀至期货市集。高盛的Robert Quinn在银行的《每周详尽》中写说念，非作念市商S&P期货的创记载握仓进一步加多。

　　总体而言，高盛以为“本周的价钱阐述很好地推进了举座现存净多头头寸，并因新增头寸而进一步加多”。相应地，市齐集险些通盘可能握有多头头寸的东说念主，当今王人依然步履了。

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